Teljes hozam és éves hozam
A teljes hozam megmutatja, hány százalékkal nőtt a befektetés értéke: (végérték − kezdőérték) / kezdőérték. Ez önmagában félrevezető, mert nem mutatja, mennyi idő alatt. A befektetéseket ezért az éves átlagos hozammal (angolul CAGR) érdemes összehasonlítani:
Éves hozam = (végérték / kezdőérték)1 / évek − 1
Ez az a fix éves hozam, amellyel kamatos kamattal ugyanoda jutnál. Nem egyezik a teljes hozam és az évek számának hányadosával: 50% öt év alatt nem évi 10%, hanem kevesebb, mert a hozam minden évben a megnövelt összegre jön.
Példa: 1 000 000 Ft-ból 5 év alatt 1 500 000 Ft lett. A teljes hozam 50%, az éves átlagos hozam 1,51/5 − 1 = 8,45%.
Reálhozam: mennyit nőtt a vásárlóerő?
Ha közben az árak is emelkedtek, a pénz vásárlóereje kevésbé nőtt. A reálhozam pontos képlete (Fisher-egyenlet):
Reálhozam = (1 + névleges hozam) / (1 + infláció) − 1
Az előző példában évi 4%-os infláció mellett a reálhozam 1,0845 / 1,04 − 1 = 4,28% évente. A gyakran használt közelítés (8,45% − 4% = 4,45%) magas inflációnál egyre pontatlanabb.
Magyarországon a KSH szerint 2022-ben 14,5%, 2023-ban 17,6% volt az éves infláció, így ezekben az években sok megtakarítás reálértéke csökkent, hiába nőtt a számlán lévő összeg. Az elmúlt évek inflációját az inflációs kalkulátor mutatja.
Hány év alatt duplázódik?
| Éves hozam | Duplázódási idő | 72-es szabály |
|---|---|---|
| 2% | 35,0 év | 36,0 év |
| 4% | 17,7 év | 18,0 év |
| 6% | 11,9 év | 12,0 év |
| 8% | 9,0 év | 9,0 év |
| 10% | 7,3 év | 7,2 év |
A duplázódási idő pontosan ln 2 / ln(1 + hozam), a fejszámolásra használt 72-es szabály (72 / hozam) ennek jó közelítése.
Mire figyelj a hozamok összevetésekor?
- Befizetések és kivétek: ha közben pénzt tettél be vagy vettél ki, a kezdő- és végérték hányadosa torz eredményt ad. Ilyenkor pénzsúlyozott hozamot kell számolni.
- Adó és költségek: a hozamot az adók és a díjak után érdemes nézni. A kamatot és az árfolyamnyereséget főszabályként 15% szja és 13% szocho terheli, a lakossági állampapírok kamata és a TBSZ öt év után adómentes.
- Kockázat: a múltbeli hozam nem garancia a jövőre. Egy magas éves átlag mögött nagy ingadozás is lehet.
Előre tervezéshez a kamatos kamat kalkulátor, egy biztos, ismert kamatozású állampapír hozamához a MÁP Plusz kalkulátor használható.
Gyakori kérdések
Hogyan számolom ki az éves hozamot?
(végérték / kezdőérték) az (1 / évek)-edik hatványon, mínusz 1. 1 millióból 5 év alatt 1,5 millió: évi 8,45%.
Mi a reálhozam?
Az infláció feletti hozam: (1 + névleges hozam) / (1 + infláció) − 1. 8,45%-os hozamnál és 4%-os inflációnál 4,28%.
Miért nem 10% évente, ha 5 év alatt 50%-ot hozott?
Mert a hozam kamatos kamatként halmozódik: évi 8,45% öt év alatt adja ki az 50%-ot.
Jogi nyilatkozat: Az oldal és a kalkulátor eredménye tájékoztató jellegű, nem minősül jogi, adó- vagy pénzügyi tanácsadásnak. A kalkulátor nem kezeli a köztes befizetéseket és kivéteket; a múltbeli hozam nem garancia a jövőbelire.